Федеральный бюджет России по итогам 2026 года может столкнуться с дефицитом, достигающим 7 триллионов рублей, что составляет около 3% от ВВП. Такой прогноз представлен Центром макроэкономического анализа и краткосрочного прогнозирования (ЦМАКП).
Значительное превышение плановых показателей
Предполагаемый дефицит в 7 триллионов рублей почти вдвое (в 1,8 раза) превышает первоначально запланированные 3,8 триллиона рублей и в 1,5 раза — обновленный ориентир в 4,8 триллиона рублей. Основной причиной такого ухудшения бюджетной ситуации называется увеличение затрат, связанных с военными действиями против Украины.
Ключевые факторы роста дефицита
По оценке ЦМАКП, основными причинами роста дефицита являются укрепление рубля и существенное увеличение расходов. При составлении бюджета власть РФ закладывала курс доллара на уровне около 92 рублей, однако к 17 июля курс составлял приблизительно 78 рублей. Укрепление российской валюты негативно влияет на доходы бюджета, особенно на нефтегазовые поступления, которые формируют около трети федеральных доходов.
- Нефтегазовые доходы в январе-апреле сократились на 38,3% в годовом выражении, составив 2,298 триллиона рублей.
- Общие доходы бюджета за этот период уменьшились на 4,5%, до 11,721 триллиона рублей.
- Расходы российского бюджета в первом полугодии выросли на 16% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года.
- К июлю бюджет уже использовал около 55% годового лимита расходов.
- Расходы на обслуживание государственного долга выросли с 1,1 триллиона рублей в 2021 году до 3,2 триллиона рублей в 2025 году.
Стратегии финансирования и дополнительные риски
Для покрытия дефицита Министерство финансов России планирует активно использовать внутренний долговой рынок, намереваясь разместить облигации федерального займа почти на 6 триллионов рублей, что обеспечит чистое увеличение долга примерно на 4,2 триллиона рублей. Дополнительным риском для федерального бюджета является растущий дефицит региональных бюджетов, который, по оценкам ЦМАКП, может приблизиться к 2 триллионам рублей и частично лечь на федеральный бюджет.
Таким образом, бюджетная система России сталкивается с серьезными вызовами, обусловленными как внешними, так и внутренними экономическими факторами, а также ростом военных расходов.
Нарастающий дефицит требует значительного привлечения заемных средств, что в долгосрочной перспективе может усилить долговую нагрузку и оказать существенное давление на экономику страны.